Santanderin ja Standard Lifen tutkimuksen mukaan Ison-Britannian puhtaan energian investointitarve on yli 500 miljardia puntaa vuoteen 2040 mennessä, noin 40 miljardia puntaa vuodessa, ja sen mukaan nykyiset rahoitusrakenteet eivät kestä sitä.
Nämä kaksi instituutiota ovat julkaisseet yhteisen tutkimuksen, jossa esitetään tehtävän laajuus. Yhdistyneen kuningaskunnan puhtaan energian tavoitteiden saavuttaminen vaatii yli 500 miljardin punnan investoinnit vuoteen 2040 mennessä. Tämä tekee keskimäärin noin 40 miljardia puntaa vuodessa.
Raportin mukaan tuon mittakaavan menot rasittaisivat perinteisiä rahoitusrakenteita. Siksi kirjoittajat käyttävät vähemmän aikaa päänumeroon ja enemmän siihen, miten pääoma liikkuu järjestelmässä.
Viisi ehdotettua korjausta
Raportissa yksilöidään viisi keinoa kuilun kaventamiseksi. Nämä ovat luottokelpoisuuden eriyttämistakaukset, sekarahoitus, yhdistäminen, standardointi sekä pankkien, institutionaalisten sijoittajien, hankekehittäjien ja julkisten rahoituslaitosten välinen tiiviimpi yhteistyö.
Kumpikin käsittelee erilaista kitkakohtaa. Takaukset ja sekarahoitus siirtävät riskin pois osapuolilta, jotka pystyvät vähiten hinnoittelemaan sitä. Yhdistäminen ja standardointi tekevät pienistä tai räätälöidyistä projekteista ymmärrettäviä suurille sijoittajille. Yhteistyö on viidestä pehmein ja luultavasti vaikein toteuttaa.
Kohdentaminen niukkuuden sijaan
Santander UK:n erikois- ja projektirahoituksen johtaja Benedict Smith sanoi, että yhteistyö on edellytys tavoitteiden saavuttamiselle. ”Standard Lifen kanssa tekemämme tutkimus osoittaa, että pankkien, vakuutusyhtiöiden, institutionaalisten sijoittajien ja muiden rahoituslaitosten sekä rakennuttajien ja hallituksen välinen yhteistyö on olennaista, jotta Yhdistynyt kuningaskunta saavuttaa puhtaan energian tavoitteensa”, hän sanoi.
Sitten hän muotoili ongelman pääoman allokointiongelmaksi. ”Tulevaisuuden haasteena ei ole pelkästään pääoman kerääminen, vaan tehokkaampien ja tuottavampien mekanismien luominen tämän pääoman allokoimiseksi rahoitusekosysteemissä ja sen tehokas yhdenmukaistaminen projektiriskin kanssa”, Smith lisäsi.
Missä rahat jo ovat
Standard Lifen kiinteistösijoitusten johtaja Manuel Dusina väitti, että pääoma on jo olemassa. ”Isossa-Britanniassa ei ole pulaa pitkäaikaisesta pääomasta, joka auttaa tukemaan energiamurrosta”, hän sanoi. ”Haasteena on varmistaa, että pääoma voidaan käyttää tehokkaasti ja että oikeat sijoittajat rahoittavat oikeat riskit projektin elinkaaren oikeassa vaiheessa.”
Dusina myös vastusti ajatusta, että pankit ja institutionaaliset sijoittajat kilpailevat samoista sopimuksista. ”Tutkimuksemme osoittaa, että pankkeja ja institutionaalisia sijoittajia ei pitäisi pitää kilpailevina pääomalähteinä, vaan pikemminkin toisiaan täydentävinä kumppaneina”, hän sanoi.
Hän asetti yhden ehdon rahojen mobilisoinnille. Hankkeet tarvitsevat investointikelpoisia rakenteita, joissa on järkevä riskin ja tuoton tasapaino, ja joita tuetaan tarvittaessa laajemmalla standardoinnilla, yhdistämisellä ja kohdennetulla julkisen sektorin riskinjaolla.
