Vaikka otsikot puhuvat taantumasta ja rahoitusväsymyksestä, Net Zero Insightsin uusimmat tiedot kertovat vivahteikkaamman tarinan ilmastoteknologiainvestoinneista vuonna 2025. Climate Solutions Newsin haastattelussa ilmastodatayrityksen markkinainspektiikin johtaja Sofia Esteves kutsui nykyhetkeä "trendien muutokseksi" eikä romahdukseksi.
”Rahoituksen määrä on pysähtynyt ja työpaikkojen määrä laskenut”, hän sanoi. ”Mutta jos asiaa tarkastellaan syvemmälle, kyseessä on pikemminkin uudelleenasennus. Laimentamattoman pääoman määrä kasvaa ja painopiste on nousevissa teknologioissa.”
Tämä uudelleenjärjestely näkyy erityisen selvästi Net Zero Insightsin julkaisemassa State of Climate Tech -raportissa vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen versiossa . Vaikka perinteisen riskipääoman (VC) kasvu saattaa hidastua, muut tukimuodot, erityisesti velkarahoitus ja julkisen sektorin osallistuminen, ovat lisääntymässä.
Velka ja Yhdysvaltain hallituksen rooli
Yksi silmiinpistävimmistä löydöksistä ensimmäisen vuosineljänneksen raportissa on velkarahoituksen lisääntyminen, josta suuri osa on julkisten elinten johtamaa. ”Velkarahoituksella on erittäin suuri rooli”, Esteves sanoi. ”Näemme julkisten organisaatioiden, erityisesti Yhdysvaltojen, astumista mukaan kuvioihin.”
Tähän kuuluvat energiaministeriö ja USDA, jotka yhdessä tukivat 1.7 miljardin dollarin arvosta velkarahoitusta pelkästään ensimmäisellä neljänneksellä. ”Tämä tuki saattaisi houkutella lisää yksityisiä sijoittajia”, hän selitti ja ehdotti, että julkisen sektorin osallistuminen voisi auttaa vapauttamaan uutta yksityistä pääomaa.
Trendin jatkuminen riippuu näiden liittovaltion ohjelmien tulevista rahoituskierroksista – joista monet alkoivat vuoden 2024 lopulla – mutta Esteves on optimistinen lyhyen aikavälin näkymien suhteen. ”Odotamme, että pian on tulossa lisää rahoituskierroksia.”
Onko Yhdysvaltojen valta-asema hiipumassa? Ei vielä
Lähestyvien vaalivuoden poliittisten muutosten vuoksi Yhdysvaltain markkinoita seurataan tarkasti. Estevesin mukaan odotettu taantuma ei kuitenkaan ole toteutunut. ”Poliittisten muutosten vaikutuksessa rahoitusmaisemaan saattaa olla viivettä”, hän sanoi, ”mutta toistaiseksi näemme Yhdysvaltojen olevan edelleen erittäin hyvässä asemassa.”
Edes avustusrahoitus, joka on hieman laskenut, ei ole hidastanut kokonaisvauhtia. ”Markkinoiden kysyntä saattaa varjostaa poliittista epävarmuutta”, Esteves ehdotti ja viittasi jälleen Yhdysvaltain markkinoiden kestävyyteen, erityisesti kehittyvien teknologiayritysten alkuvaiheen osakkeiden osalta.
Missä rahat virtaavat
Missä sijoittajien kiinnostus sitten tarkalleen ottaen kasvaa? Net Zero Insightsin mukaan kyse on kahden markkinan tarinasta.
Toisella puolella ovat kypsät teknologiat, kuten sähköautot ja akut, jotka herättävät edelleen paljon huomiota, erityisesti Euroopassa ja yhä enemmän Yhdysvalloissa. Mutta dynaamisempi tarina on vähemmän todistettujen mutta erittäin lupaavien alojen nousu.
”Kestävät lentopolttoaineet, pienet modulaariset reaktorit, datakeskukset ja suora ilmasta tapahtuva talteenotto kasvavat eniten”, Esteves sanoi. ”Rahoitus on tietenkin vielä suhteellisen pieni verrattuna kypsiin ratkaisuihin, mutta suunta on selvä.”
Mielenkiintoista kyllä, Yhdysvallat näyttää ottavan enemmän riskejä tukeessaan näitä nousevia kategorioita. ”Ne näyttävät olevan halukkaampia investoimaan varhaisen vaiheen, suuren potentiaalin ratkaisuihin verrattuna muihin globaaleihin markkinoihin.”
Tekoäly: Silta yleissijoittajille?
Toinen kehittyvä teema on tekoälyn rooli. Net Zero Insights aikoo keskittyä seuraavassa raportissaan tekoälyyn liittyvään ilmastoteknologiaan, eikä suotta.
”Generalistiset sijoittajat ovat erittäin kiinnostuneita tekoälypohjaisista ratkaisuista tai mistä tahansa ilmastoteknologiasta, joka hyödyntää tekoälyä mahdollistavana teknologiana”, Esteves sanoi. Se voisi osoittautua tavaksi tuoda osa heistä takaisin ilmastoaiheeseen.
Esteves myönsi yleissijoittajien laajemman vetäytymisen vuosien 2021–22 huippuvuoden jälkeen. ”Erikoissijoittajat eivät voi kokonaan täyttää tätä rahoitusvajetta. Tarvitsemme yleissijoittajien paluuta, ja tekoäly saattaa auttaa.”
Yritykset astuvat esiin
Yleisten pääomasijoittajien vetäytyessä toinen ryhmä astuu esiin: suuryritykset.
”Tämä on trendi, jota olemme nähneet vuodesta 2023 lähtien”, Esteves totesi. ”Yritykset ovat aktiivisempia paitsi yrityskaupoissa, myös suorassa riskipääomarahoituksessa.”
Eikä kyse ole pelkästään omasta pääomasta. Net Zero Insights seuraa nyt kaupallisia sopimuksia, mukaan lukien osto- ja myyntisopimuksia, joiden Estevesin mukaan on elintärkeää pääomasijoittajille. ”Erityisesti energia-alalla näemme enemmän kumppanuuksia, jotka auttavat validoimaan markkinoiden valmiutta ja parantamaan sijoittajien luottamusta.”
Hän lisäsi, että yrityskumppanuudet, vaikka niihin ei liittyisikään suoria sijoituksia, voivat olla ratkaisevan tärkeitä. ”Ne ovat vahva signaali muille startup-yritystä harkitseville sijoittajille.”
Vaikeampaa, mutta ei mahdotonta
Onko startup-yritysten nyt vaikeampi kerätä varoja? Ehdottomasti. Mutta se ei ole koko tarina.
”Kilpailu on paljon kovempaa kuin vuosina 2021 tai 2022”, Esteves sanoi. ”Perustajien on osoitettava markkinavalmius, skaalautuvuus ja asiakkaiden kysyntä. Niillä, jotka pystyvät osoittamaan nämä mittarit, on edelleen tie rahoitukseen.”
Hän väitti, että tämä muutos saattaa olla jopa terveellinen alalle. ”Se on vaikeaa, mutta ehkä perustajat tarvitsevat juuri sitä, että he todella keskittyvät siihen, millä on merkitystä menestyksen kannalta.”
Mitä tulee seuraavaksi
Entä seuraavien kahden vuosineljänneksen aikana? Älä odota suuria yllätyksiä, mutta odota enemmän yritysten sitoutumista.
”Perustajien tulisi keskittyä strategisten kumppanuuksien rakentamiseen yritysten kanssa”, Esteves neuvoi. ”Vaikka yritys ei investoisikaan suoraan, se voi auttaa integroimaan teknologioita todellisille markkinoille ja osoittamaan arvoa muille sijoittajille.”
Hänen viimeinen johtopäätöksensä: tämä hetki ei ole niinkään taantuma kuin sijoitusmaiseman uudelleenmuokkaus. Sijoittajien, sijoittamistapojen ja etsimien sijoitusten välillä on tapahtunut muutos, mutta mahdollisuus on edelleen olemassa.
”Kaikki raporttimme ja jatkuvat päivityksemme globaalista rahoituskentästä löytyvät osoitteesta stateofclimatetech.com ”, Esteves lisäsi.
