Les banques avertissent que le Royaume-Uni a besoin de 500 milliards de livres sterling d'investissements dans les énergies propres d'ici 2040.

Les deux institutions ont publié une étude conjointe qui met en lumière l'ampleur de la tâche. La réalisation des ambitions du Royaume-Uni en matière d'énergie propre nécessitera un investissement de plus de 500 milliards de livres sterling d'ici 2040, soit environ 40 milliards de livres sterling par an en moyenne.

Des dépenses de cette ampleur mettraient à rude épreuve les structures de financement traditionnelles, indique le rapport. C'est pourquoi les auteurs s'attardent moins sur le chiffre global et davantage sur la circulation des capitaux au sein du système.

Cinq solutions proposées

Le rapport identifie cinq pistes pour combler cet écart : les garanties de rehaussement de crédit, le financement mixte, le regroupement, la normalisation et une collaboration plus étroite entre les banques, les investisseurs institutionnels, les promoteurs de projets et les institutions financières publiques.

Chacune de ces solutions répond à une difficulté différente. Les garanties et le financement mixte transfèrent le risque des parties les moins à même de l'évaluer. L'agrégation et la standardisation rendent les petits projets ou les projets sur mesure compréhensibles par les grands investisseurs. La collaboration est la plus souple des cinq, et probablement la plus difficile à mettre en œuvre.

L'allocation plutôt que la rareté

Benedict Smith, responsable des financements spécialisés et de projets chez Santander UK, a déclaré que la collaboration était une condition essentielle à la réalisation des objectifs. « Les recherches que nous avons menées avec Standard Life montrent que la collaboration entre les banques, les assureurs, les investisseurs institutionnels et autres institutions financières, ainsi que les promoteurs et le gouvernement, sera indispensable pour que le Royaume-Uni atteigne ses objectifs en matière d'énergie propre », a-t-il affirmé.

Il a ensuite présenté le problème comme un problème d'allocation. « Le défi à venir ne consiste pas seulement à lever davantage de capitaux, mais aussi à créer des mécanismes plus efficaces et productifs pour l'allocation de ces capitaux au sein de l'écosystème financier, et à les aligner efficacement sur le risque du projet », a ajouté Smith.

Là où l'argent se trouve déjà

Manuel Dusina, responsable des actifs réels chez Standard Life, a affirmé que les capitaux existent déjà. « Le Royaume-Uni ne manque pas de capitaux à long terme pour soutenir la transition énergétique », a-t-il déclaré. « Le défi consiste à garantir un déploiement efficace de ces capitaux, avec les bons investisseurs finançant les risques appropriés au moment opportun du cycle de vie d'un projet. »

Dusina a également réfuté l'idée que les banques et les institutions se disputent les mêmes opportunités. « Nos recherches montrent que les banques et les investisseurs institutionnels ne doivent pas être considérés comme des sources de capitaux concurrentes, mais plutôt comme des partenaires complémentaires », a-t-il déclaré.

Il a posé une condition à la mobilisation de ces fonds : les projets doivent présenter des structures d’investissement avec un équilibre judicieux entre risque et rendement, appuyées au besoin par une plus grande standardisation, un regroupement et un partage ciblé des risques du secteur public.