Overskriftstallene innen klimafinansiering har tatt seg opp igjen, men ikke tilliten. Duncan Reid, som leder en av sektorens største samlinger for klimateknologi og klimainvesteringer, hevder at pengene ikke har forsvunnet. De har skiftet hender og krysset landegrenser.
Klimafinansiering gikk inn i 2026 i en merkelig posisjon. I store deler av 2025 fortalte investorene seg selv at privat kapital hadde frikoblet seg fra politisk risiko. Climate Solutions News hevdet tidligere denne måneden at denne tryggheten viste seg å være falsk, ettersom første kvartal 2026 førte til synkronisert sammentrekning i Storbritannia, Europa og USA. Amerikanske investeringer i lavkarbonenergi og transport falt for andre kvartal på rad , viste data fra Rhodium Group, med renteknologisk produksjon ned med omtrent en tredjedel fra år til år.
Så spørsmålet for alle som reiser eller bruker kapital har endret seg. Det er ikke lenger om klima er investerbart, men hvor pengene nå går, og hvorfor.
Få følger med på dette like nøye som Duncan Reid. Som administrerende direktør i Reset Connect leder han det grønne investeringsarrangementet som er ankerplassen til London Climate Action Week. I år returnerer det til Excel 23. og 24. juni og forventer mer enn 7,500 deltakere. Reid ser investorer, gründere og bedriftskjøpere i ett rom, noe som gir ham en uvanlig direkte forståelse av stemningen. I en tale på Climate Solutions News-podkasten argumenterte han for at retretten er reell, men likevel snevrere enn stemningen tilsier.
Et retrett med et mønster
Reid bestrider ikke at noe har endret seg. «Kapital beveger seg rundt, ikke sant?» sier han. Han sporer mye av tilbakegangen til Washington. Administrasjonen har svekket inflasjonsreduksjonsloven, og den føderale støtten har svekket seg siden 2025 gjennom tynnere finansiering, ugunstige tillatelser og færre skatteinsentiver.
Tilbaketrekningen er også omdømmemessig skadelig. Reid peker på at de største forvalterne trekker seg fra sine klimaløfter. BlackRock forlot den viktigste netto-nullinvestorgruppen for kapitalforvaltere i januar 2025 , som en del av en større exit på Wall Street ( sammendrag uten betalingsmur ). «Du ser penger flytte ut av noen av de virkelig store fondene», sier Reid.
Hans tolkning av det underliggende året er mer optimistisk enn overskriftene antyder. Han anslår at sektoren gjorde mer enn 10 000 handler i 2025, opp fra rundt 9 000 i 2024. Dette er hans egne estimater.
Hvorfor institusjonene blir værende
Reids sentrale argument er at utgangen av noen få amerikanske fond skjuler en dypere kontinuitet. Klima, sier han, er «en stor institusjonell satsing», ikke bare en risikokapital. Pensjonsfond har forpliktelser som strekker seg over flere tiår. Et destabilisert klima truer eiendelene som ligger bak dem.
Han sier det rett ut. «Hvis Storbritannia er i brann eller under vann, trenger ikke folk pensjoner», sier han. Lokale myndigheter i Storbritannia og pensjonsfond i Canada fortsetter å fordele, argumenterer han, fordi den lange horisonten ikke endrer seg med det politiske været.
Tankegangen formet selskapets navn. Reid forventet «en stor omstilling der noe av den typen tradisjonelle penger … skulle flyttes til andre steder». På hans konto har kapitalen skiftet hender og krysset grenser, bort fra de mest støyende amerikanske fondene og mot institusjoner med lengre forpliktelser.
Climate Solutions News er mediepartner for Reset Connect London, som returnerer til Excel 23. og 24. juni 2026 som flaggskiparrangementet under London Climate Action Week. Inngang er gratis, og registreringen er åpen nå. Registrer deg for å delta på Reset Connect London.
Fra myk bærekraft til hard
Krigen i Gulfen har skjerpet saken. Hormuzstredet har vært i praksis stengt siden slutten av februar , noe som har kvelt omtrent en femtedel av sjøbåren olje. Reid mener at forstyrrelsen gjør overgangen til innenlandsk fornybar energi mer presserende enn prissjokket i 2022 gjorde.
Han forventer at vokabularet vil endre seg med det. «Energisuverenitet kommer til å bli noe det kommer til å bli snakket mye mer om», sier han. Avhengighet av importert drivstoff og andre lands sjeldne jordartsmineraler blir nå sett på som en strategisk svakhet.
John Elkington, en hovedtaler for Reset Connect i fjor, har gjort samme vending. I mai skrev han at den myke bærekraftsæraen tok slutt med krigen , og at en hardere versjon bygget på sikkerhet og nødvendighet har tatt dens plass. Reids kommersielle rammeverk er enklere. Når solenergi og lagring undergraver olje og gass, «vinner den slags rene økonomiske delen», sier han, uansett politikk.
En sektor som har vokst opp
Utstillerne bærer med seg sine egne bevis på modenhet. Bedrifter som kom til det første arrangementet i 2022 med prototyper, tar nå opp serie A-, B- og C-runder. «De har liksom vokst med arrangementet», sier Reid. Energi driver mesteparten av etterspørselen, ettersom kjøpere jakter på mikronett, strømkjøpsavtaler og billigere forsyning. Kunstig intelligens finnes i nesten alle stander, og mye av det er rettet mot å lette belastningen på strømnettet.
Det er denne bredden Reid stadig vender tilbake til. Pengene er selektive og politikken er høylytt, men markedet under dem fortsetter å utvide seg. Investorene som trekker seg tilbake fra fornybar energi er lett å se. Institusjonene og myndighetene som fortsatt kjøper, får mindre oppmerksomhet, og det er de som vil bestemme hvor klimakapitalen etablerer seg neste gang.
