Nuveen on kerännyt neljännen C-PACE-lainarahastonsa ensimmäisessä sulkemisessa yli miljardi dollaria, mikä nostaa sarjan koon yli 3 miljardiin dollariin vuodesta 2023. Vakuutusyhtiöt johtivat kysyntää.
Nuveen ja sen kiinteistörahoitusyksikkö Nuveen Green Capital ilmoittivat Nuveen CPACE Lending Fund IV:n ensimmäisestä varainhankinnasta 25. elokuuta. Rahasto myöntää lainoja liikerakennusten energiatehokkuus-, vesitehokkuus- ja ilmastonmuutoksen kestävyysparannuksiin.
C-PACE eli Commercial Property Assessed Clean Energy on valtion tason julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyöohjelma. Omistajat ja kehittäjät lainaavat pitkäaikaista yksityistä pääomaa ja maksavat sen takaisin kiinteistöverolaskun kautta. Tämä rakenne antaa sille kustannusedun mezzanine-velkaan ja -omaan pääomaan verrattuna, minkä vuoksi rahoittajat palaavat siihen jatkuvasti.
Vakuutusyhtiöt vauhdittavat kysyntää
Nuveenin mukaan vakuutusyhtiöt johtivat korotusta. Joseph Pursley, Nuveenin Amerikan vakuutusjohtaja, sanoi henkivakuutusyhtiöiden priorisoivan edelleen pidemmän duurin, sijoituskelpoisia, omaisuusvakuudellisia arvopapereita, joilla on houkutteleva riskipainotettu tuotto.
”Kysyntä, jota näemme Fund IV:lle, mukaan lukien uudet vakuutuslainat, vahvistaa sitä, että tästä on tulossa kestävä, ydinsijoitus vakuutussalkuille kertaluonteisen sitoumuksen sijaan”, Pursley sanoi.
Nuveenin vuonna 2026 tekemän EQuilibrium-tutkimuksen mukaan 46 prosenttia pohjoisamerikkalaisista vakuutusyhtiöistä aikoo lisätä yksityisten korkosijoitusten allokaatioita seuraavien kahden vuoden aikana. Näistä 53 prosenttia nimesi yksityiset omaisuusvakuudelliset arvopaperit, kuten C-PACE:n, yhdeksi tavoitteeksi.
Laajeneva tavoitettava markkina
Nuveen Green Capital perustettiin vuonna 2015, ja Nuveen osti sen vuonna 2021, jolloin se toimi nimellä Greenworks. Se on sittemmin myöntänyt yli 6 miljardin dollarin arvosta C-PACE-rahoitusta ja hallinnoi nyt yli 6 miljardin dollarin varoja. Lainojen myöntämisen volyymi kasvoi 73 prosenttia edellisvuodesta.
C-PACE toimii nyt 39 osavaltiossa sekä Columbian piirikunnassa, ja markkinat laajenevat yhä useamman osavaltion säätäessä sitä koskevaa lainsäädäntöä. Vuonna 2025 kauppojen koot vaihtelivat 5 miljoonasta dollarista satojen miljoonien dollarien kauppoihin, mukaan lukien The Geneva, toimiston muuttaminen asuinrakennuksiksi Washington D.C:ssä, jota Nuveen kuvailee tähän mennessä suurimmaksi C-PACE-rahoitukseksi.
Nuveen Green Capitalin toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja Alexandra Cooley sanoi sijoittajien tukeneen strategiaa neljän eri sijoitusvuoden ajan, ”koska perustekijät pysyvät vakaina vaihtelevien markkinasyklien aikana”.
Miksi rakennukset tarvitsevat pääomaa
Rakennusten peruskorjaukset ovat edelleen yksi vaikeimmista osista siirtymisessä rahoitukseen. Työ on hajanaista, takaisinmaksuajat ovat pitkiä ja säästöt kertyvät rakennuksen käyttäjille eivätkä päivityksen maksajille. C-PACE vastaa tähän liittämällä takaisinmaksun itse kiinteistöön.
Nuveen hallinnoi yli 1.4 biljoonan dollarin varoja, joten rahasto on siinä kontekstissa pieni. Sen merkitys on pikemminkin omaisuusluokassa kuin taseessa.
