Nuveen 的第四支 C-PACE 贷款基金首轮募资超过 1 亿美元，使该系列基金自 2023 年以来的募资总额超过 3 亿美元。保险公司引领了此次募资。
Nuveen及其商业房地产融资部门Nuveen Green Capital于8月25日宣布Nuveen CPACE Lending Fund IV完成首轮募资。该基金为商业建筑的节能、节水和气候适应性升级改造提供贷款。
C-PACE，即商业地产评估清洁能源计划，是一项州级公私合作项目。业主和开发商借入长期私人资本，并通过房产税单上的评估费用进行偿还。这种结构使其在成本上优于夹层债务和股权融资，这也是发起人不断选择它的原因。
保险公司是需求的主要驱动力。
Nuveen表示，保险公司领投了此次融资。Nuveen美洲区保险业务负责人Joseph Pursley表示，人寿保险公司继续优先考虑期限较长、投资级别高、具有吸引力的风险调整后收益的资产支持证券。
“我们看到对第四期基金的需求，包括新的保险有限合伙人的需求，这进一步表明，这正在成为保险投资组合中持久的核心配置，而不是一次性承诺，”珀斯利说。
Nuveen 2026 年 EQuilibrium 调查发现，46% 的北美保险公司计划在未来两年内增加对私募固定收益资产的配置。其中，53% 的公司将 C-PACE 等私募资产支持证券列为目标。
不断扩大的潜在市场
Nuveen Green Capital成立于2015年，并于2021年被Nuveen收购，当时以Greenworks的名称进行交易。自成立以来，该公司已发放超过6亿美元的C-PACE融资，目前管理的资产规模超过6亿美元。其融资发放量同比增长73%。
C-PACE目前已在39个州和哥伦比亚特区开展业务，随着更多州通过相关立法，市场范围还在不断扩大。预计2025年的交易规模将从5万美元到数亿美元不等，其中包括位于华盛顿特区的日内瓦项目，该项目由办公楼改建为住宅，Nuveen称其为迄今为止规模最大的C-PACE融资项目。
Nuveen Green Capital 的首席执行官兼首席投资官 Alexandra Cooley 表示，投资者在过去四个时期都支持该策略，“因为基本面在不断变化的市场周期中保持稳定”。
为什么建筑需要资金
建筑改造仍然是融资转型过程中最困难的环节之一。改造工作分散在各个方面，投资回收期长，而且节省下来的费用最终归于建筑的使用者，而不是出资升级改造的人。C-PACE 通过将还款与房产本身挂钩来解决这些问题。
Nuveen管理的资产总额超过1.4万亿美元，因此这只基金的规模相对较小。它的重要性体现在资产类别本身，而非资产负债表上。
