Nuveen, dördüncü C-PACE kredi fonu için ilk kapanışta 1 milyar dolardan fazla kaynak topladı ve böylece serinin 2023'ten bu yana toplam tutarı 3 milyar doları geçti. Talebin öncülüğünü sigorta şirketleri yaptı.
Nuveen ve ticari gayrimenkul finansmanı kolu Nuveen Green Capital, 25 Ağustos'ta Nuveen CPACE Kredi Fonu IV'ün ilk kapanışını duyurdu . Fon, ticari binalarda enerji verimliliği, su verimliliği ve iklim direncini artırmaya yönelik iyileştirmelere kredi sağlıyor.
C-PACE veya Ticari Gayrimenkul Değerlendirilmiş Temiz Enerji, eyalet düzeyinde bir kamu-özel sektör programıdır. Mülk sahipleri ve geliştiriciler uzun vadeli özel sermaye borç alırlar ve bunu emlak vergisi faturasına yansıtılan bir değerlendirme yoluyla geri öderler. Bu yapı, ara finansman ve öz sermayeye göre maliyet avantajı sağlar; bu nedenle yatırımcılar sürekli olarak bu programa geri dönmektedir.
Sigorta şirketleri talebi yönlendiriyor.
Nuveen, fon artışına sigorta şirketlerinin öncülük ettiğini belirtti. Nuveen'in Amerika kıtası sigorta bölümü başkanı Joseph Pursley, hayat sigorta şirketlerinin daha uzun vadeli, yatırım dereceli, varlığa dayalı ve cazip risk ayarlı getiriler sağlayan menkul kıymetlere öncelik vermeye devam ettiğini söyledi.
Pursley, "Yeni sigorta yatırımcıları da dahil olmak üzere, IV. Fon'a yönelik gördüğümüz talep, bunun tek seferlik bir taahhüt olmaktan ziyade, sigorta portföyleri için kalıcı ve temel bir tahsisat haline geldiğini pekiştiriyor," dedi.
Nuveen'in 2026 EQuilibrium anketine göre, Kuzey Amerika sigorta şirketlerinin %46'sı önümüzdeki iki yıl içinde özel sabit gelir tahsislerini artırmayı planlıyor. Bunların %53'ü ise C-PACE gibi özel varlığa dayalı menkul kıymetleri hedef olarak gösterdi.
Genişleyen hedef pazar
Nuveen Green Capital, 2015 yılında kurulmuş ve 2021 yılında Nuveen tarafından satın alınmıştır; o dönemde Greenworks adıyla faaliyet gösteriyordu. O zamandan beri 6 milyar dolardan fazla C-PACE finansmanı sağlamış ve şu anda 6 milyar dolardan fazla varlığı yönetmektedir. Finansman hacmi yıllık bazda %73 oranında artmıştır.
C-PACE şu anda 39 eyalette ve Washington DC'de faaliyet gösteriyor ve daha fazla eyalet yasal düzenlemeleri kabul ettikçe pazar genişliyor. 2025'teki işlem büyüklükleri 5 milyon dolardan yüz milyonlarca dolara kadar değişiyordu; bunlara Nuveen'in bugüne kadarki en büyük C-PACE finansmanı olarak tanımladığı, Washington DC'deki ofis binasının konuta dönüştürülmesi projesi olan The Geneva da dahildi.
Nuveen Green Capital'in CEO'su ve baş yatırım sorumlusu Alexandra Cooley, yatırımcıların dört farklı dönemde de bu stratejiyi desteklediğini, bunun nedeninin ise "değişken piyasa döngüleri boyunca temel göstergelerin istikrarlı kalması" olduğunu söyledi.
Binaların neden sermayeye ihtiyacı var?
Binaların yenilenmesi, finansmana geçişin en zor kısımlarından biri olmaya devam ediyor. İşler dağınık, geri ödeme süreleri uzun ve tasarruflar, yenileme için ödeme yapan kişiden ziyade binayı kullanan kişiye yansıyor. C-PACE, geri ödemeyi doğrudan mülke bağlayarak bu soruna çözüm getiriyor.
Nuveen'in yönettiği varlıkların toplam değeri 1.4 trilyon doları aşıyor, dolayısıyla bu fon bu bağlamda küçük kalıyor. Fonun önemi bilançodan ziyade varlık sınıfında yatıyor.
