Инвестиции в климатические технологии в 2025 году: Перезагрузка, устойчивость и рост числа стратегических спонсоров

"Мы видим стагнацию в финансировании и снижение количества рабочих мест", - сказала она. "Но если копнуть глубже, то это скорее перезагрузка. Наблюдается рост недилютивного капитала и поворот в сторону развивающихся технологий".

Эта перезагрузка особенно заметна в выпуске Q1 2025. Состояние климатической техники отчет, опубликованный Net Zero Insights. В то время как традиционный венчурный капитал (VC), возможно, замедляется, другие формы поддержки активизируются, особенно долговое финансирование и участие государственного сектора.

Долг и роль правительства США

Один из самых поразительных выводов, сделанных в отчете за первый квартал, - это увеличение объемов заемного финансирования, причем в основном за счет государственных организаций. "Долговое финансирование играет очень большую роль", - говорит Эстевес. "Мы видим, как государственные организации, особенно из США, принимают участие в этом процессе".

В их число входят Министерство энергетики и Министерство сельского хозяйства США, которые только в первом квартале совместно обеспечили долговое финансирование на сумму $1,7 миллиарда долларов. "Такая поддержка может привлечь больше частных инвесторов", - пояснила она, предположив, что участие государственного сектора может помочь высвободить новый частный капитал.

Сохранится ли эта тенденция, будет зависеть от будущих раундов этих федеральных программ - многие из которых начнутся в конце 2024 года, - но Эстевес оптимистично смотрит на краткосрочную перспективу. "Мы ожидаем, что в скором времени появятся и другие раунды".

Доминирование США ослабевает? Пока нет

В связи с надвигающимися изменениями в политике в предвыборный период за рынком США пристально следят. Однако, по словам Эстевес, ожидаемого спада не произошло. "Возможно, изменения в политике повлияют на ситуацию с финансированием, - говорит она, - но на данный момент мы по-прежнему считаем, что у США очень хорошие позиции".

Даже грантовое финансирование, которое немного сократилось, не повлияло на общую динамику. "Возможно, рыночный спрос затмевает неопределенность политики", - предположил Эстевес, еще раз указав на устойчивость американского рынка, особенно для акций ранних стадий в развивающихся технологических секторах.

Куда текут деньги

Так где же именно растет интерес инвесторов? По данным Net Zero Insights, это история двух рынков.

С одной стороны, это зрелые технологии, такие как электромобили и аккумуляторы, которые по-прежнему привлекают крупные суммы, особенно в Европе и все чаще в США. Но более динамичная история - это подъем менее проверенных, но очень перспективных секторов.

"Наибольший рост наблюдается в таких областях, как экологически чистое авиационное топливо, малые модульные реакторы, центры обработки данных и прямой захват воздуха", - говорит Эстевес. "Конечно, объем финансирования все еще относительно невелик по сравнению со зрелыми решениями, но направление движения очевидно".

Интересно, что США, похоже, идут на больший риск, поддерживая эти развивающиеся категории. "Они, похоже, более охотно инвестируют в решения на ранних стадиях с высоким потенциалом по сравнению с другими мировыми рынками".

ИИ: мост к инвесторам широкого профиля?

Еще одна развивающаяся тема - роль искусственного интеллекта. Net Zero Insights планирует посвятить свой следующий отчет климатическим технологиям, связанным с искусственным интеллектом, и не без оснований.

"Инвесторы широкого профиля очень заинтересованы в решениях на основе ИИ или в любых климатических технологиях, использующих ИИ в качестве вспомогательной технологии, - говорит Эстевес. Это может оказаться способом вернуть некоторых из них в климатическую сферу".

Эстевес признал, что после пика 2021-22 годов инвесторы-специалисты в целом отступили. "Этот пробел в финансировании не может быть полностью заполнен специализированными инвесторами. Нам нужно, чтобы универсалы вернулись, и ИИ может помочь в этом".

Корпорации вступают в игру

По мере того как универсальные венчурные фонды отступают, другая группа активизируется: корпорации.

"Эту тенденцию мы наблюдаем с 2023 года", - отметил Эстевес. "Корпорации не только активнее участвуют в слияниях и поглощениях, но и в прямом венчурном финансировании".

И речь идет не только о капитале. Net Zero Insights теперь отслеживает коммерческие соглашения, в том числе сделки по поставке продукции, которые, по словам Эстевеса, очень важны для венчурных инвесторов. "Особенно в сфере энергетики мы видим все больше партнерств, которые помогают подтвердить готовность рынка и повысить доверие инвесторов".

Она добавила, что корпоративные партнерства, даже если они не предполагают прямых инвестиций, могут иметь решающее значение. "Они являются сильным сигналом для других инвесторов, рассматривающих стартап".

Труднее, но не невозможно

Стартапам стало сложнее привлекать средства? Безусловно. Но это еще не вся история.

"Сейчас конкуренция гораздо выше, чем в 2021 или 2022 году", - говорит Эстевес. "Основателям необходимо продемонстрировать готовность рынка, масштабируемость и спрос со стороны клиентов. У тех, кто сможет продемонстрировать эти показатели, все еще есть возможность получить финансирование".

Она утверждает, что такой сдвиг может быть даже полезен для сектора. "Это сложно, но, возможно, именно это и нужно основателям - сосредоточиться на том, что важно для успеха".

Что будет дальше

Что касается следующих двух кварталов? Не ждите больших сюрпризов, но ожидайте большей корпоративной активности.

"Основатели должны сосредоточиться на создании стратегических партнерств с корпорациями", - советует Эстевес. "Даже если компания не инвестирует напрямую, она может помочь интегрировать технологии в реальные рынки и доказать ценность для других инвесторов".

Ее последний вывод: сейчас не столько спад, сколько перестройка инвестиционного ландшафта. Меняются те, кто инвестирует, как они это делают и что ищут, но возможности все еще есть.

"Посетите stateofclimatetech.comЭстевес добавил: "Вы можете ознакомиться со всеми нашими отчетами и текущей информацией о глобальном финансовом ландшафте".