A Alantra lançou a Horizon Secondaries, um veículo de investimento de € 120 milhões (US$ 140 milhões) com dez empresas em crescimento adquiridas da Shell Ventures, um sinal de que os portfólios de investimentos climáticos das grandes petrolíferas estão começando a mudar de mãos.
O grupo de serviços financeiros com sede em Madri anunciou o fundo como uma nova estratégia de mercado secundário dentro de seu negócio de transição energética. A oferta inicial concede participações em dez empresas em fase de crescimento na América do Norte, Europa e Ásia. Elas atuam nas áreas de mobilidade sustentável, tecnologias de baixo carbono, eletrificação, digitalização e gestão de emissões.
A CommonWealth Investments é a investidora âncora. Diversas instituições internacionais também se comprometeram, incluindo a Blue Earth Capital, segundo a Addleshaw Goddard , que assessorou a Alantra na estruturação do fundo e na aquisição. Os nomes das dez empresas não foram divulgados.
Por que as disciplinas secundárias, e por que agora?
A argumentação da Alantra é que o mercado de transição energética atingiu a maturidade. Um número crescente de empresas consolidadas agora possui acionistas que buscam liquidez, enquanto os próprios negócios ainda precisam de capital para crescer. Transações secundárias permitem que um novo investidor entre nesse momento, adquirindo participações existentes em vez de financiar uma nova rodada de investimentos.
A empresa já administra a Klima , um fundo de capital de risco de € 210 milhões para empresas de tecnologia energética em estágio inicial de crescimento. A Horizon Secondaries opera em conjunto com a Klima, permitindo que a Alantra invista tanto no mercado primário quanto no secundário. A empresa afirmou que a Horizon é o primeiro de vários veículos planejados no âmbito da nova estratégia.
Patricia Pascual-Ramsay, diretora executiva da Alantra Asset Management, afirmou: “O lançamento desta nova linha de negócios é um passo importante no desenvolvimento contínuo da Alantra Asset Management e reforça a Transição Energética como uma de nossas áreas de crescimento estratégico. O mercado chegou a um ponto em que um número crescente de empresas de alta qualidade está se tornando acessível por meio de transações secundárias, criando uma oportunidade atraente de longo prazo para os investidores.”
O que a venda revela sobre a Shell
Para a Shell, a venda representa um ajuste, e não uma saída definitiva. Quennie Co, sócia-gerente da Shell Ventures, afirmou: “O foco da Alantra em negócios de alto crescimento e sua presença global a posicionam de forma privilegiada para apoiar essas empresas em sua expansão contínua. O anúncio de hoje, que representa uma pequena parcela do portfólio de alta qualidade da Shell Ventures, reflete nosso foco estratégico em concentrar nosso apoio onde podemos gerar o maior impacto.”
Ainda assim, a transação é um dado útil. As empresas de petróleo e gás acumularam carteiras consideráveis de investimentos em tecnologia climática na última década. À medida que esses investimentos envelhecem, alguns estão sendo reciclados em fundos especializados administrados por investidores financeiros. A New Private Markets noticiou que dois investidores de capital de risco corporativo de longa data se juntaram à Alantra juntamente com o portfólio, embora essa reportagem esteja disponível apenas para assinantes.
A questão em aberto para os compradores é o preço. A Alantra aposta que mais empresas e fundos vendedores seguirão o exemplo da Shell e que ativos climáticos consolidados poderão ser adquiridos com desconto em relação às suas perspectivas de crescimento. A confirmação dessa tendência, à medida que mais portfólios chegarem ao mercado, determinará a rapidez com que os veículos subsequentes surgirão.
