מרוץ בין ממשלות וחברות לאגירת מינרלים חיוניים מאיים להעלות את עלות המעבר האנרגטי העולמי, על פי דיווחים של חדשות בית אקליםהמהומה, המונעת על ידי חרדה בשרשרת האספקה ותחרות גיאופוליטית, מסתכנת ביצירת מחסור מלאכותי בשווקים של חומרים חיוניים לפאנלים סולאריים, סוללות וטורבינות רוח.
החשש הוא מבני. כאשר מספר גורמים אוגרים את אותם משאבים סופיים בו זמנית, המחירים עולים גם ללא מחסור באספקה. עבור מעבר שכבר נמצא תחת לחץ כלכלי, דינמיקה זו עלולה להאט את פריסת טכנולוגיות אנרגיה נקייה בדיוק ברגע שבו המהירות חשובה ביותר.
למה ממשלות אוגרות עכשיו
הדחיפה לאבטחת עתודות מינרלים משקפת שינוי רחב יותר באופן שבו ממשלות תופסות את הסיכון בשרשרת האספקה. השיבושים של תחילת שנות ה-2020, בשילוב עם מתחי הסחר הגוברים בין כלכלות גדולות, הפכו את ההסתמכות על ספקים ממקור יחיד לבלתי נסבלת מבחינה פוליטית.
כתוצאה מכך, ארצות הברית, האיחוד האירופי וכמה כלכלות אסייתיות פעלו כולן לבנות עתודות אסטרטגיות של חומרים כגון ליתיום, קובלט ויסודות אדמה נדירים.
ההיגיון הוא הגנתי. קובעי מדיניות טוענים כי הבטחת מעגלי אספקה מגינים על תעשיות מקומיות מפני זעזועי מחירים וכפייה גיאופוליטית. עם זאת, ההשפעה הקולקטיבית של מדינות רבות הנוקטות באותה אסטרטגיה בו זמנית היא גל ביקוש שהשווקים עשויים להתקשות לספוג. כושר הכרייה אינו יכול להתרחב בן לילה, ולכן אגירת אנרגיה מתחרה ישירות בביקוש התעשייתי מצד יצרנים הבונים את שרשרת האספקה של אנרגיה נקייה.
מתח זה אינו תיאורטי. מחירי הליתיום כבר חוו תנודתיות קיצונית בשנים האחרונות, כשהם נעים משיאים חדשים לתיקונים חדים ככל שאיתות הביקוש השתנו. הוספת אגירת אנרגיה מונעת על ידי המדינה לשוק שכבר תנודתי, מציגה שכבה נוספת של חוסר ודאות שמסבכת את תכנון ההשקעות לטווח ארוך.
השלכות העלות של פריסת אנרגיה נקייה
מחירי מינרלים גבוהים יותר משפיעים ישירות על הכלכלה של חומרה לאנרגיה נקייה. עלויות הסוללות, שירדו באופן דרמטי בעשור האחרון, רגישות למחירי ליתיום, ניקל וקובלט. ייצור פאנלים סולאריים תלוי בפוליסיליקון וכסף. טורבינות רוח דורשות יסודות אדמה נדירים עבור גנרטורים בעלי מגנט קבוע. כאשר עלויות הקלט עולות, מפתחי פרויקטים מתמודדים עם שולי רווח מצומצמים יותר או מגלגלים את העלויות הלאה באמצעות מחירי חשמל גבוהים יותר.
עבור כלכלות מתפתחות, ההשלכות חדות אף יותר. מדינות בדרום הגלובלי לעיתים קרובות חסרות את הרזרבות הפיננסיות להתחרות במרוצי אגירה או לספוג עלויות ציוד גבוהות יותר. לכן, זינוק במחירי המינרלים הנגרמת על ידי אגירת מדינות עשירות עלול להרחיב את הפער בין מדינות שיכולות להרשות לעצמן פריסה מהירה של אנרגיה נקייה לבין אלו שאינן יכולות. תוצאה זו תפגע בהתחייבויות השוויון הגלומות בהסכמי אקלים בינלאומיים.
בנוסף, אותות ההשקעה שנוצרים על ידי אגירת מלאי הם מעורבים. מצד אחד, מחירים גבוהים יותר יכולים לתמרץ פרויקטים חדשים של כרייה. מצד שני, תנודתיות המחירים מרתיעה את ההתחייבויות ההוניות ארוכות הטווח הנדרשות לפיתוח מכרות בקנה מידה גדול. התוצאה עשויה להיות מעגל של תת-השקעה ואחריו מחסור באספקה, ולא הצמיחה המתמדת בקיבולת שהמעבר דורש.
עיצוב שוק וסיכון הפיצול
הבעיה העמוקה יותר היא היעדר ממשל בינלאומי מתואם עבור שווקי מינרלים קריטיים. בניגוד לנפט, שיש לו אופ"ק ושוקי חוזים עתידיים מבוססים כדי לספק אותות מחירים, מינרלים קריטיים נסחרים בשווקים מקוטעים ולעתים קרובות אטומים. אין גוף רב-צדדי עם מנדט למנוע התנהגות אגירה מערערת או לתאם שחרור עתודות במהלך עומס אספקה.
הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה קראה לשקיפות ושיתוף פעולה גדולים יותר בשרשראות אספקה של מינרלים קריטיים, ושותפות אבטחת המינרלים, קבוצה של כלכלות גדולות, מייצגת ניסיון ליישור קו. עם זאת, מסגרות אלו נותרות וולונטריות וחסרות מנגנוני אכיפה. בינתיים, אסטרטגיות לאומיות תחרותיות ממשיכות לשלוט בקבלת ההחלטות בפועל.
ישנם אנליסטים הטוענים כי הפתרון טמון בתיאום בצד הביקוש, כולל הסכמי עתודות משותפות בין מדינות בעלות הברית, מנגנוני רכש משותפים ודרישות שקיפות מחייבות למלאי מדינות. ללא מבנים כאלה, התמריץ של כל ממשלה לפעול באופן חד-צדדי נותר חזק, גם כאשר התוצאה הקולקטיבית פוגעת באינטרסים של כולם.
מה יקרה בהמשך לשוקי המינרלים
מסלולם של שוקי המינרלים הקריטיים בחמש השנים הקרובות יעצב באופן משמעותי את קצב ועלות המעבר לאנרגיה. אם התנהגות אגירת האנרגיה תתעצם ללא השקעה מקבילה באספקה חדשה, לחצי המחירים יגברו. לעומת זאת, אם כלכלות גדולות יוכלו להסכים על מדיניות מתואמת של עתודות ולהאיץ את מתן היתרי הכרייה, ייתכן שניתן יהיה למנוע את התוצאות הגרועות ביותר.
עבור משקיעים ומפתחי פרויקטים, העדיפות המיידית היא בניית חוסן שרשרת האספקה באמצעות גיוון והסכמי רכישה ארוכי טווח, במקום חשיפה לשווקים ספוטים. עבור קובעי מדיניות, האתגר הוא להכיר בכך שאסטרטגיות לאומיות לביטחון מינרלים, הננקטות בנפרד, עלולות באופן קולקטיבי לערער את המעבר עצמו שהן נועדו להגן עליו. החלון ליצירת מסגרות בינלאומיות מעשיות הולך ומצטמצם, ועלות העיכוב ניתנת למדידה הן בדולרים והן במעלות.
