बहुत लंबे समय से, जलवायु जोखिम केवल स्थिरता रिपोर्टों तक ही सीमित था और इसका प्रबंधन बोर्डरूम से दूर रहकर काम करने वाली टीमों द्वारा किया जाता था। यह दूरी अब कम हो रही है। जैसे-जैसे भौतिक जलवायु घटनाएं आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित कर रही हैं, कार्बन मूल्य निर्धारण का प्रभाव बढ़ रहा है और परिवर्तन की समय-सीमाएं कम अनिश्चित होती जा रही हैं, चर्चा प्रकटीकरण से निर्णय लेने की ओर स्थानांतरित हो गई है। अब सवाल यह नहीं है कि बोर्ड जलवायु जोखिम को स्वीकार करते हैं या नहीं, बल्कि यह है कि क्या वे इस पर कार्रवाई करने के लिए सक्षम हैं।
केपीएमजी यूके में जलवायु जोखिम और डीकार्बोनाइजेशन रणनीति के निदेशक जेम्स डेनिस, कॉर्पोरेट रणनीति और जलवायु वित्त के संगम पर स्थित हैं। वे बड़े संगठनों के साथ जलवायु प्रतिबद्धताओं और पूंजी आवंटन के बीच के अंतर को पाटने का प्रयास करते हैं, और उन्हें इस अंतर के सबसे व्यापक क्षेत्र की स्पष्ट समझ है। उनका आकलन आशावादी होने के बजाय व्यावहारिक है: प्रगति तो हुई है, लेकिन अर्थव्यवस्था के अधिकांश हिस्सों में मुख्यधारा के निवेश निर्णयों में जलवायु जोखिम का समावेश अभी भी सतही है।
क्लाइमेट सॉल्यूशंस न्यूज़ के साथ एक साक्षात्कार में, डेनिस ने इस बात का विश्लेषण किया कि बोर्डरूम के दृष्टिकोण में कैसे बदलाव आया है, परिदृश्य मॉडलिंग अधिकांश क्षेत्रों में रणनीतिक निर्णयों को सार्थक रूप से क्यों नहीं बदल पाई है, और जलवायु नवाचार के वित्तपोषण में कॉर्पोरेट पूंजी की बड़ी भूमिका निभाने के लिए क्या आवश्यक होगा। उनका दृष्टिकोण इस बात का स्पष्ट मूल्यांकन प्रस्तुत करता है कि परिष्कृत विश्लेषण किन क्षेत्रों में निर्णयों को प्रभावित कर रहा है, और किन क्षेत्रों में अनुपालन की प्रवृत्ति अभी भी बाधा बन रही है।
सीएसएन: पिछले तीन वर्षों में, जलवायु जोखिम ने ब्रिटेन के बोर्डों के दीर्घकालिक निवेश निर्णयों के बारे में सोचने के तरीके को कैसे बदल दिया है?
जेम्स डेनिस: मौजूदा आर्थिक परिदृश्य को देखते हुए, पिछले कुछ वर्षों में लागत में कमी और लचीलापन प्रमुख प्राथमिकताएं बन गए हैं, और इससे दीर्घकालिक निवेश संबंधी चर्चाओं में जलवायु जोखिम के पहलू में बदलाव आया है। जलवायु को एक अलग "ईएसजी" विषय के रूप में मानने के बजाय, इस पर तब ध्यान दिया जाता है जब इसे व्यावसायिक परिणामों से स्पष्ट रूप से जोड़ा जा सके, चाहे वह लाभ मार्जिन की रक्षा करना हो, व्यवधान से बचना हो या व्यावसायिक निरंतरता में सुधार करना हो।
सबसे मजबूत आधार लचीलापन है। बोर्ड तेजी से इस बात पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं कि जलवायु किस तरह प्रदर्शन और परिसंपत्ति मूल्य को व्यावहारिक रूप से प्रभावित कर सकती है। इसमें फसल पैदावार और वस्तुओं की उपलब्धता में अस्थिरता को कम करना; परिवहन मार्गों और लॉजिस्टिक्स नेटवर्क में व्यवधान या अधिक बार या गंभीर मौसम की घटनाओं से महत्वपूर्ण स्थलों और बुनियादी ढांचे को होने वाली भौतिक क्षति को कम करना शामिल हो सकता है। इस दृष्टिकोण से, जलवायु जोखिम रिपोर्टिंग से अधिक लाभ की सुरक्षा पर केंद्रित हो जाता है, और यह इस बात को प्रभावित करना शुरू कर देता है कि पूंजी का निवेश कहाँ किया जाए और किसे प्राथमिकता दी जाए।
सीएसएन: क्या आप देख रहे हैं कि बड़ी-बड़ी कंपनियां जलवायु प्रौद्योगिकी कंपनियों में सीधे निवेश कर रही हैं? इस बदलाव के पीछे क्या कारण है?
जेम्स डेनिस: जलवायु परिवर्तन में सहयोग हेतु प्रौद्योगिकी प्रदाताओं के साथ साझेदारी करने में अभी भी निरंतर रुचि बनी हुई है, और इसे एक व्यावहारिक सहायक के रूप में देखा जा रहा है। हालांकि, पिछले वर्षों की तुलना में निवेश का स्तर अधिक सीमित है, क्योंकि पूंजी प्रबंधन और निकट भविष्य में परियोजना को पूरा करने पर अधिक ध्यान केंद्रित किया जा रहा है। मुख्य रूप से व्यावसायिक अवसरों का महत्व है। जब पारंपरिक बाज़ार चुनौतियों का सामना कर रहे हों, तब जलवायु प्रौद्योगिकी एक प्रमुख विकास क्षेत्र बन जाता है। साथ ही, कुछ कंपनियां और निवेशक प्रतिस्पर्धियों से पहले उभरती प्रौद्योगिकियों तक पहुंच सुरक्षित करने का प्रयास कर रहे हैं, जिससे एक रक्षात्मक पहलू भी सामने आता है।
इस परिवेश में, सबसे मजबूत अवसर वे हैं जहाँ प्रौद्योगिकी बिना किसी महत्वपूर्ण प्रारंभिक पूंजी के मापने योग्य लाभ प्रदान कर सकती है। दक्षता बढ़ाने, मौजूदा संसाधनों का अनुकूलन करने, परिचालन प्रदर्शन को मजबूत करने और सेवा लागत को कम करने वाले समाधानों को प्राथमिकता मिल रही है। ऐसे कार्यक्रम जिन्हें तेजी से लागू किया जा सकता है, जो शुरुआत में ही अपना मूल्य प्रदर्शित करते हैं और बड़े पूंजीगत व्यय के बजाय परिचालन बजट के माध्यम से विस्तारित किए जा सकते हैं, उन्हें भी प्राथमिकता दी जा रही है।
जेम्स डेनिस, केपीएमजी यूके में जलवायु जोखिम और डीकार्बोनाइजेशन रणनीति के निदेशक
सीएसएन: जलवायु परिदृश्य मॉडल किस हद तक कंपनियों द्वारा रणनीतिक निवेश के तरीकों को प्रभावित कर रहे हैं?
जेम्स डेनिस: जलवायु परिदृश्य मॉडलिंग और व्यावसायिक निरंतरता परीक्षण कई कंपनियों के एजेंडे में शामिल हैं, लेकिन अधिकांश मामलों में यह अभी तक रणनीतिक निर्णयों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं कर रहा है। कई संगठन अभी भी प्रारंभिक अवस्था में हैं, और यह कार्य अक्सर मुख्यधारा की रणनीति और पूंजी आवंटन में शामिल होने के बजाय स्थिरता या जोखिम टीमों तक ही सीमित रहता है।
जहां यह हो रहा है, वहां आमतौर पर यह हाल ही में हुए भौतिक जलवायु परिवर्तनों और आपूर्ति श्रृंखला की विफलताओं के साथ-साथ नीतिगत बदलाव और कार्बन मूल्य निर्धारण जैसे बढ़ते संक्रमणकालीन जोखिमों से प्रेरित है। इस प्रकार का कार्य यह उजागर कर सकता है कि व्यावसायिक मॉडल कहां कमजोर हैं और अवसर कहां मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, परिदृश्य मॉडलिंग से पता चल सकता है कि कोई निर्माता भविष्य में कार्बन लागतों के प्रति संवेदनशील है, साथ ही कम कार्बन वाले विकल्पों की बढ़ती मांग को भी उजागर कर सकता है।
व्यवहार में, आज केवल कुछ ही क्षेत्र सार्थक रूप से अपने निर्णय बदल रहे हैं, जिनमें प्रमुख रूप से खाद्य और पेय पदार्थ और कुछ हद तक फार्मा क्षेत्र शामिल हैं, क्योंकि उनके कच्चे माल और इनपुट पहले से ही प्रभावित हो रहे हैं। अर्थव्यवस्था के अधिकांश हिस्सों में, जलवायु जोखिम विश्लेषण अभी भी इतनी गहराई से समाहित नहीं है कि यह निर्धारित कर सके कि कंपनियां किन बाजारों में प्रवेश करती हैं या बाहर निकलती हैं।
जैसे-जैसे और अधिक परिवर्तन योजनाएँ प्रकाशित होंगी, यह अंतर और भी स्पष्ट होने की संभावना है। इससे यह पता चल जाएगा कि किन संगठनों ने जलवायु जोखिम को रणनीति में परिवर्तित किया है और किनमें नहीं।
सीएसएन: क्या ये निवेश मुख्य रूप से जोखिम प्रबंधन के बारे में हैं, या विकास के अवसरों को भुनाने के बारे में हैं?
जेम्स डेनिस: जोखिम प्रबंधन और विकास के अवसरों की पहचान, दोनों में मॉडलिंग का महत्वपूर्ण योगदान है। वास्तविकता में, आज जलवायु और परिदृश्य विश्लेषण का उपयोग करने वाले संगठन आक्रामक रणनीति के बजाय रक्षात्मक रणनीति अपनाते हैं। उनका तात्कालिक ध्यान आमतौर पर लचीलेपन और लागत प्रबंधन पर होता है, जबकि मॉडलिंग का उपयोग व्यवधान, अस्थिरता और सख्त आवश्यकताओं के प्रति जोखिम को समझने और व्यावहारिक समाधान खोजने के लिए किया जाता है।
विशेष रूप से औद्योगिक क्षेत्र में, जोखिम पर ही मुख्य जोर रहता है, खासकर आपूर्ति श्रृंखला की कमज़ोरी, परिचालन निरंतरता और इनपुट की उपलब्धता पर। वित्तीय सेवाओं में, यह आमतौर पर पोर्टफोलियो जोखिम, स्ट्रेस टेस्टिंग और प्रकटीकरण के माध्यम से सामने आता है।
हालांकि, सबसे उन्नत कंपनियां अवसरों की तलाश के लिए इसी मॉडलिंग का उपयोग कर रही हैं। वे इसका उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए करती हैं कि मांग किस दिशा में स्थानांतरित हो सकती है, ग्राहक कम कार्बन उत्सर्जन वाले विकल्पों के लिए कहां भुगतान करेंगे, और यह परिवर्तन कहां राजस्व के नए स्रोत पैदा कर सकता है। ऐसे उदाहरण अभी भी कम ही हैं, लेकिन वे दिखाते हैं कि मॉडलिंग किस प्रकार अनुपालन प्रक्रिया से हटकर रणनीति और निवेश को दिशा देने वाले एक उपकरण के रूप में विकसित हो सकती है।
सीएसएन: कंपनियां किन तकनीकों का समर्थन करने का निर्णय कैसे ले रही हैं, खासकर ऊर्जा, भारी उद्योग और परिवहन जैसे क्षेत्रों में?
जेम्स डेनिस: किन तकनीकों को समर्थन देना है, यह तय करना निस्संदेह एक जटिल और पेचीदा काम है। मुख्य रूप से, वे यह देखेंगे कि क्या कोई विशिष्ट तकनीक उनकी रणनीति के अनुरूप है और उनके संचालन में किसी समस्या का समाधान करती है। कंपनियां जलवायु प्रौद्योगिकी में निवेश करती हैं जो उनके कार्बन उत्सर्जन कम करने के मार्ग से सीधे तौर पर संबंधित हो। वे इस बात पर भी गहराई से विचार करेंगे कि नवाचार की सबसे अधिक आवश्यकता कहां है, विशेष रूप से उन गतिविधियों में जहां कार्बन उत्सर्जन को कम करना कठिन है, जहां स्पष्ट उपाय कम हैं और कमी लाने की चुनौती सबसे बड़ी है।
इसके बाद वे व्यावसायिक व्यवहार्यता और किसी भी तकनीक की विस्तार क्षमता पर विचार करेंगे। कुछ वेंचर निवेशकों के विपरीत, कॉर्पोरेट कंपनियां व्यावसायीकरण के करीब की तकनीकों को प्राथमिकता देती हैं। इसका एक महत्वपूर्ण पहलू यह है कि क्या बाजार में पहले से ही मांग मौजूद है, ग्राहकों की मांग के प्रमाण हैं, और आदर्श रूप से पर्याप्त ऑर्डर बुक है जो यह विश्वास दिलाती है कि समाधान पायलट प्रोजेक्ट से आगे बढ़ सकता है।
दूसरा मुख्य विचार यह है कि क्या तकनीक में क्षेत्र-विशिष्ट व्यवहार्यता है। भारी उद्योग में, यह कार्बन कैप्चर, हाइड्रोजन और विद्युतीकरण है जो मौजूदा बुनियादी ढांचे के साथ एकीकृत होता है। परिवहन में, यह वैकल्पिक ईंधन और बैटरी तकनीक है। वे मुख्य व्यवसाय के साथ स्पष्ट तालमेल भी तलाशते हैं, क्योंकि किसी कंपनी के लिए अपनी स्थापित क्षमताओं से बहुत बाहर निवेश करना असंभव है। और उच्च-अखंडता वाले दृष्टिकोणों पर बढ़ता ध्यान केंद्रित किया जा रहा है, जिसका अर्थ है ऐसी प्रौद्योगिकियां जो विश्वसनीय, मापने योग्य उत्सर्जन कटौती प्रदान करती हैं। बोर्ड कथित ग्रीनवॉशिंग को लेकर पहले से कहीं अधिक सतर्क हैं।
सीएसएन: क्या कॉर्पोरेट निवेशक जलवायु प्रौद्योगिकी स्टार्टअप्स का मूल्यांकन पारंपरिक वेंचर कैपिटल फंड्स से अलग तरीके से करते हैं?
जेम्स डेनिस: कॉरपोरेट्स और प्राइवेट इक्विटी या वेंचर कैपिटल निवेशकों का दृष्टिकोण काफी अलग हो सकता है। कॉरपोरेट्स वित्तीय लाभ की तुलना में रणनीतिक अनुकूलता को अधिक महत्व देते हैं। वे आमतौर पर यह पूछते हैं कि वे तकनीक को अपने दैनिक कार्यों में कैसे लागू कर सकते हैं और क्या यह उनकी प्रतिस्पर्धी स्थिति को मजबूत करती है। उनका निवेश क्षितिज अक्सर लंबा होता है और यदि तकनीक किसी महत्वपूर्ण समस्या का समाधान करती है तो वे अधिक जोखिम लेने के लिए तैयार हो सकते हैं। लेकिन वे सिद्ध व्यवहार्यता को लेकर अधिक सख्त होते हैं - उन्हें ऐसे समाधान चाहिए जो वास्तविक औद्योगिक परिवेश में काम करें, न कि केवल प्रयोगशालाओं में। सौदों की संरचना भी अलग-अलग होती है। कॉरपोरेट्स इक्विटी हिस्सेदारी के साथ-साथ साझेदारी या संयुक्त उद्यम करने की अधिक संभावना रखते हैं, जबकि वेंचर कैपिटल निवेशक वित्तीय लाभ पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
हालांकि, सीमाएं धुंधली होती जा रही हैं। कॉर्पोरेट कंपनियां अधिक परिष्कृत होती जा रही हैं, और वेंचर कैपिटलिस्ट कॉर्पोरेट भागीदारों के साथ तेजी से जुड़ रहे हैं।
सीएसएन: निवेश रणनीति को जलवायु जोखिम से जोड़ते समय बोर्ड क्या गलतियाँ करते हैं?
जेम्स डेनिस: हम देखते हैं कि बोर्ड द्वारा की जाने वाली सबसे बड़ी गलतियाँ जलवायु जोखिम प्रबंधन को रणनीति के बजाय अनुपालन के रूप में देखना है। कुछ बोर्ड नियामकों को संतुष्ट करने के लिए जलवायु जोखिम आकलन करवाते हैं, फिर विश्लेषण केवल रिपोर्ट में ही रह जाता है, निर्णयों को प्रभावित नहीं करता। एक और आम गलती है विकास के अवसरों पर विचार किए बिना केवल जोखिम कम करने, मौजूदा परिचालनों से उत्सर्जन घटाने पर ध्यान केंद्रित करना। केवल रक्षात्मक दृष्टिकोण अपनाने वाली कंपनियाँ उन बाजारों में निवेश करने का अवसर खो देती हैं जो भविष्य में मूल्य बढ़ाएंगे।
इससे संबंधित एक मुद्दा यह है कि कई संगठन अभी भी मुख्य रूप से अपने निर्धारित लक्ष्यों की रक्षा करने और उन प्रतिबद्धताओं के प्रति विश्वसनीयता बनाए रखने के लिए कार्बन उत्सर्जन कम कर रहे हैं, न कि स्पष्ट मूल्य परिप्रेक्ष्य से निर्णयों का परीक्षण करने के लिए। जोखिम यह है कि निवेश केवल मुख्य लक्ष्यों पर अपनी स्थिति बनाए रखने तक सीमित हो जाता है, न कि उन कार्यों को प्राथमिकता देने तक जो व्यवसाय के लिए सबसे मजबूत परिचालन या वाणिज्यिक लाभ प्रदान करते हैं।
परिवर्तन की गति को कम आंकने की प्रवृत्ति भी पाई जाती है। बोर्ड यह मान लेते हैं कि बदलाव धीरे-धीरे होगा, लेकिन नीति, प्रौद्योगिकी और बाजार की भावना में तेजी से परिवर्तन हो सकता है। और अपर्याप्त डेटा एक लगातार समस्या बनी हुई है। उत्सर्जन और जोखिमों पर ठोस डेटा के बिना आप सही निर्णय नहीं ले सकते।
सीएसएन: आगे चलकर, क्या आपको लगता है कि जलवायु नवाचार के वित्तपोषण में कॉर्पोरेट पूंजी की भूमिका अधिक महत्वपूर्ण होगी, खासकर यदि वेंचर फंडिंग सीमित बनी रहती है?
जेम्स डेनिस: सीमित उद्यम वित्तपोषण के माहौल में, हम कॉरपोरेट पूंजी की बड़ी भूमिका देखने की उम्मीद करते हैं। कई कॉरपोरेट कंपनियां इस अंतर को आंशिक रूप से भरने के लिए अच्छी स्थिति में हैं, विशेष रूप से बाद के चरण के उद्यमों के लिए, क्योंकि उन्हें अपने स्वयं के विकास के लिए इन प्रौद्योगिकियों की आवश्यकता है और कुछ के पास निवेश करने के लिए वित्तीय संसाधन पर्याप्त हैं।
हालांकि, उनकी रुचि सीमित होगी। अधिकतर मामलों में, कंपनियां सिद्ध मांग, पहले से तय ऑर्डर बुक, निकट भविष्य में राजस्व की स्पष्ट जानकारी और अपने मुख्य व्यवसाय के साथ मजबूत तालमेल पर ध्यान देंगी। ठोस व्यावसायिक तर्क के बिना वे बड़ा जोखिम उठाने की संभावना नहीं रखते, खासकर तब जब कई संगठन खर्च में कटौती कर रहे हैं।
केवल कॉर्पोरेट पूंजी ही पर्याप्त नहीं होगी। हमें उम्मीद है कि कई मामलों में पूंजी के बोझ को कम करने और जोखिम को साझा करने के लिए सरकारी सहायता की भी आवश्यकता होगी, खासकर तब जब व्यवसाय खर्च में कटौती कर रहे हों। मिश्रित वित्तपोषण और अन्य जोखिम कम करने वाले तंत्र अक्सर परियोजनाओं को ऋणयोग्यता दिलाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे।
जलवायु नवाचार के लिए धैर्यवान और जोखिम सहने योग्य वित्तपोषण की आवश्यकता है, और वेंचर कैपिटल शुरुआती दौर में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता रहेगा। लेकिन मुझे उम्मीद है कि कॉर्पोरेट कंपनियां न केवल ग्राहकों या अधिग्रहणकर्ताओं के रूप में, बल्कि उपयुक्त परिस्थितियों में रणनीतिक निवेशकों के रूप में भी अधिक सक्रिय होंगी। जो कंपनियां ऐसी प्रौद्योगिकियां खोज लेंगी जो उनके व्यवसाय और भविष्य की कम कार्बन अर्थव्यवस्था दोनों के लिए कारगर हों, वे अच्छा प्रदर्शन करेंगी। यह उनके अपने व्यावसायिक भविष्य को सुरक्षित करने के बारे में है, जिसके बारे में मैं अगले सप्ताह लीड्स में आयोजित होने वाले रीसेट कनेक्ट नॉर्थ में विस्तार से बात करूंगा।
जैसे-जैसे अधिक संगठन परिवर्तन योजनाएँ प्रकाशित करेंगे, घोषित महत्वाकांक्षा और अंतर्निहित रणनीति के बीच का अंतर छुपाना कठिन होता जाएगा। जिन बोर्डों ने जलवायु जोखिम को रणनीतिक इनपुट के बजाय केवल रिपोर्टिंग दायित्व के रूप में माना है, उनके लिए चुपचाप सुधार करने का अवसर शायद समाप्त हो रहा है।
जेम्स डेनिस 3 और 4 मार्च 2026 को लीड्स में आयोजित होने वाले रीसेट कनेक्ट नॉर्थ कार्यक्रम में भाषण देंगे, जहां जलवायु नवाचार में कॉर्पोरेट निवेश पर प्रमुखता से चर्चा की जाएगी। केपीएमजी यूके इस कार्यक्रम का मुख्य प्रायोजक है।
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