Les chiffres clés du financement climatique se sont redressés, mais la confiance, elle, est restée intacte. Duncan Reid, qui organise l'un des plus importants rassemblements du secteur consacrés aux technologies et aux investissements climatiques, affirme que l'argent n'a pas disparu ; il a simplement changé de mains et franchi les frontières.
Le financement climatique abordait l'année 2026 dans une situation paradoxale. Pendant une grande partie de 2025, les investisseurs se persuadaient que les capitaux privés étaient désormais dissociés du risque politique. Climate Solutions News argumenté plus tôt ce mois-ci Ce sentiment de sécurité s'est avéré illusoire, le premier trimestre 2026 ayant été marqué par une contraction synchronisée de l'activité économique au Royaume-Uni, en Europe et aux États-Unis. Les investissements américains dans les énergies et les transports à faibles émissions de carbone ont été particulièrement préoccupants. a chuté pour un deuxième quart consécutifSelon les données du Rhodium Group, la production de technologies propres a diminué d'environ un tiers d'une année sur l'autre.
La question qui se pose désormais à tous ceux qui lèvent ou investissent des capitaux a changé. Il ne s'agit plus de savoir si le climat est un secteur où il est rentable d'investir, mais où vont les fonds et pourquoi.
Peu de gens suivent cette évolution d'aussi près que Duncan Reid. En tant que directeur général de Reset Connect, il dirige l'événement sur l'investissement vert qui constitue le point d'orgue de la Semaine de l'action climatique de Londres. Cette année, retour à Excel les 23 et 24 juin L'événement est attendu par plus de 7 500 participants. Reid y voit des investisseurs, des fondateurs et des acheteurs d'entreprises réunis, ce qui lui permet d'avoir une vision particulièrement directe de l'opinion générale. Lors d'une intervention dans le podcast Climate Solutions News, il a expliqué que la retraite est bien réelle, mais que son champ d'action est plus restreint que ne le laisse supposer l'ambiance générale.
Une retraite avec un modèle
Reid ne conteste pas qu'un changement se soit produit. « Les capitaux circulent, n'est-ce pas ? », dit-il. Il attribue une grande partie de ce repli à Washington. L'administration a affaibli la loi sur la réduction de l'inflation, et Le soutien fédéral s'est érodé depuis 2025. par le biais de financements réduits, de permis défavorables et de moindres incitations fiscales.
Ce recul est aussi une question de réputation. Reid cite l'exemple des plus grands gestionnaires d'actifs qui renoncent à leurs engagements climatiques. BlackRock, par exemple. a quitté le principal groupe d'investisseurs à bilan carbone nul pour les gestionnaires d'actifs en janvier 2025, dans le cadre d'un retrait plus large de Wall Street (résumé sans abonnement« On voit de l'argent sortir de certains de ces très gros fonds », explique Reid.
Son analyse de l'année sous-jacente est plus optimiste que ne le laissent entendre les gros titres. Il estime que le secteur a réalisé plus de 10 000 transactions en 2025, contre environ 9 000 en 2024. Ce sont ses propres estimations.
Pourquoi les institutions restent
L'argument principal de Reid est que le retrait de quelques fonds américains masque une continuité plus profonde. Le climat, dit-il, est un enjeu institutionnel majeur, et non seulement un enjeu de capital-risque. Les fonds de pension ont des engagements qui s'étendent sur plusieurs décennies. Un climat déstabilisé menace les actifs qu'ils représentent.
Il le dit sans détour : « Si le Royaume-Uni est en proie aux flammes ou à la faillite, les gens n’ont plus besoin de pensions. » Les régimes des collectivités locales britanniques et les fonds de pension canadiens continuent d’allouer des ressources, explique-t-il, car leur horizon temporel à long terme ne dépend pas des aléas politiques.
Cette réflexion a donné son nom à l'entreprise. Reid prévoyait « une profonde restructuration, avec un réalignement des capitaux traditionnels vers d'autres secteurs ». Selon lui, ces capitaux ont changé de mains et franchi les frontières, délaissant les fonds américains les plus influents au profit d'institutions aux engagements à long terme.
Climate Solutions News est partenaire média de Reset Connect London, qui revient à Excel les 23 et 24 juin 2026 en tant qu'événement phare de la Semaine d'action pour le climat de Londres. L'entrée est gratuite et les inscriptions sont ouvertes. Inscrivez-vous pour participer à Reset Connect London.
Du développement durable souple au développement durable rigide
La guerre du Golfe a accentué ce problème. Le détroit d'Ormuz est resté de facto fermé depuis fin février.Cette situation bloque environ un cinquième du transport maritime de pétrole. Reid estime que cette perturbation rend la transition vers les énergies renouvelables nationales plus urgente encore que ne l'était le choc des prix de 2022.
Il s'attend à ce que le vocabulaire évolue en conséquence. « La souveraineté énergétique va devenir un sujet de plus en plus abordé », affirme-t-il. La dépendance aux combustibles importés et aux terres rares d'autres pays est désormais perçue comme une faiblesse stratégique.
John Elkington, un Réinitialiser Connecter L'orateur principal de l'année dernière a opéré le même revirement. Dans un article publié en mai, il affirmait que L'ère du développement durable souple s'est achevée avec la guerre.Une version plus rigide, axée sur la sécurité et la nécessité, l'a remplacée. L'argument commercial de Reid est plus simple. Dès lors que l'énergie solaire et le stockage deviennent plus compétitifs que le pétrole et le gaz, « cette approche purement économique l'emporte », affirme-t-il, indépendamment du contexte politique.
Un secteur qui a grandi
Les exposants témoignent eux-mêmes de leur maturité. Les entreprises qui sont arrivées à la première édition en 2022 avec des prototypes lèvent désormais des fonds de série A, B et C. « Elles ont en quelque sorte grandi avec l'événement », explique Reid. L'énergie est le principal moteur de la demande, les acheteurs privilégiant les micro-réseaux, les contrats d'achat d'électricité et un approvisionnement moins cher. L'intelligence artificielle est omniprésente sur presque tous les stands, la plupart des solutions visant à alléger la pression sur le réseau électrique.
C’est précisément cette ampleur que Reid ne cesse de souligner. Les investissements sont sélectifs et les débats politiques houleux, pourtant le marché sous-jacent ne cesse de s’étendre. Le désengagement des investisseurs vis-à-vis des énergies renouvelables est flagrant. Les institutions et les gouvernements qui continuent d’investir passent plus inaperçus, et ce sont pourtant eux qui décideront des prochaines destinations des capitaux climatiques.
